西安108無(wú)縫 鋼管鋼材供應(yīng)分為電爐和高爐兩個(gè)部分。就電爐來(lái)說(shuō)，當(dāng)前電爐開(kāi)工率處于歷史低位，而疫情也導(dǎo)致電爐開(kāi)工推遲，電爐供應(yīng)壓力較小；高爐雖有減產(chǎn)，但力度不大。從周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，最近一周螺紋鋼產(chǎn)量為248.75萬(wàn)噸，處于近5年同期最低水平。不過(guò)，后期需要警惕電爐復(fù)工帶來(lái)的供應(yīng)壓力。3月初，獨(dú)立電爐開(kāi)工率已經(jīng)回升。
參考基差確定建倉(cāng)價(jià)
通過(guò)以上梳理，我們認(rèn)為中期螺紋鋼價(jià)格仍有上行動(dòng)力，投資者可關(guān)注回調(diào)后的做多機(jī)會(huì)。從基差來(lái)看，當(dāng)前螺紋鋼期貨價(jià)格處于貼水格局，2005合約貼水幅度在7%左右，與歷史同期接近，2010合約較現(xiàn)貨的貼水幅度在9%左右，仍低于歷史同期。我們可以參考基差水平選擇買(mǎi)點(diǎn)，若2005合約貼水幅度擴(kuò)大到10%左右，2010合約貼水幅度擴(kuò)大到15%左右，則估值較為合理，可以考慮買(mǎi)入多單。
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