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目前鋼鐵價(jià)格正在走軟，但中國(guó)鋼鐵廠仍在擴(kuò)大生產(chǎn)，這不禁讓那些原本就為鋼鐵行業(yè)擔(dān)心的分析師愁上加愁：該行業(yè)可能面臨價(jià)格暴跌的情況，對(duì)此野村分析師甚至懷疑數(shù)據(jù)編制出錯(cuò)。

　　根據(jù)以10天為一周期追蹤鋼鐵產(chǎn)量的最新一輪行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，8月初中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量增加了1.1%，打破了外界認(rèn)為該國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將下滑的預(yù)期。受該數(shù)據(jù)影響，野村分析師周二發(fā)布報(bào)告說，他們對(duì)此十分擔(dān)心。之前他們預(yù)測(cè)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)5%的下滑。這個(gè)數(shù)據(jù)確實(shí)非常令人意外，他們甚至提出有沒有可能數(shù)據(jù)編制人員把數(shù)字弄錯(cuò)了。

　　數(shù)據(jù)出自中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)。該協(xié)會(huì)進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)，使用了70%的會(huì)員的實(shí)際數(shù)據(jù)，同時(shí)對(duì)非會(huì)員的鋼鐵廠的產(chǎn)量進(jìn)行了估計(jì)。

　　有關(guān)實(shí)際鋼鐵產(chǎn)量的出入一直是中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局過去爭(zhēng)執(zhí)不休的一個(gè)話題。野村說，中國(guó)小型煉鋼廠可能已經(jīng)縮減了生產(chǎn)規(guī)模，但中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)沒有合理考慮到這些工廠的減產(chǎn)。然而一種更不祥的可能性是，中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)商不愿減慢生產(chǎn)速度，盡管需求出現(xiàn)疲軟。

　　分析人士認(rèn)為，這要怪已飽受產(chǎn)能過剩困擾的鋼鐵業(yè)，同時(shí)也要怪無法共同制定生產(chǎn)目標(biāo)的過于分散的所有制體系。

　　野村說，中國(guó)鋼鐵業(yè)的結(jié)構(gòu)就是鼓勵(lì)鋼鐵廠過度生產(chǎn)，而它們的彼此競(jìng)爭(zhēng)不僅會(huì)削弱行業(yè)的盈利能力(鋼鐵行業(yè)的盈利能力近年來對(duì)原材料市場(chǎng)起到了支持作用)，還會(huì)增加“庫存崩潰”的周期性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)鋼鐵產(chǎn)量過剩到必須通過消化庫存來去除系統(tǒng)內(nèi)過多鋼鐵的程度時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)“庫存暴跌”的情況。

　　不看好中國(guó)鋼鐵業(yè)的絕非只有野村一家機(jī)構(gòu)。本月早些時(shí)候，花旗就重申了對(duì)中國(guó)鋼鐵業(yè)的悲觀看法，提醒說第三季度經(jīng)濟(jì)基本面可能惡化，而基本面若惡化，鋼鐵業(yè)應(yīng)該就會(huì)出現(xiàn)生產(chǎn)萎縮以及庫存沖銷的情況。

　　花旗警告稱，2012年每個(gè)季度中國(guó)鋼鐵業(yè)都將遭遇虧損，這也將是該行業(yè)史上首次全年虧損。花旗在8月14日發(fā)布的報(bào)告中說，我們認(rèn)為中國(guó)鋼鐵業(yè)已經(jīng)存在的產(chǎn)能過剩問題正在變得更加嚴(yán)重，這會(huì)抑制該行業(yè)的季節(jié)性復(fù)蘇。

　　花旗表示，此前出臺(tái)的幾輪中國(guó)政府主導(dǎo)的財(cái)政刺激措施加重了目前困擾鋼鐵業(yè)的供過于求的問題。