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高供給之下市場需求強(qiáng)度的減弱，使得近期螺紋鋼庫存去化速度明顯放緩，且在上周末出現(xiàn)了自3月12日以來的首次庫存增加，華東地區(qū)表現(xiàn)最為明顯。此前，市場預(yù)計(jì)，今年北方地區(qū)強(qiáng)勁的需求會在一定程度上對沖南方地區(qū)淡季所帶來的影響，但6月初，華北地區(qū)疫情出現(xiàn)小規(guī)模反彈，或會對北方需求形成考驗(yàn)。目前，螺紋鋼庫存仍比去年同期高出270萬噸，一旦南北方需求強(qiáng)度同步走弱，則可能會出現(xiàn)階段性庫存增加情況，從而對市場價(jià)格形成一定壓制。因此，螺紋鋼下一輪期現(xiàn)共振的上漲，需要等待旺季的來臨和庫存的再次下降。
綜合以上分析，筆者認(rèn)為，鋼材供給短期仍會在高位維持一段時(shí)間，但繼續(xù)增長的空間較為有限，因此后期價(jià)格走勢更多取決于需求的變化。從整個(gè)下半年來看，預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持“強(qiáng)基建+平地產(chǎn)”格局，螺紋鋼價(jià)格大方向仍將向上發(fā)展。但短期來看，趕工力度有所減小，加之南方雨季和北方疫情影響，可能會出現(xiàn)階段性庫存增加情形，從而對價(jià)格形成階段性壓制。因此，操作上，近期可考慮3700元/噸附近短空機(jī)會，后期若價(jià)格調(diào)整至3500元/噸附近，則可考慮中線買入機(jī)會。
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