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陜西無(wú)縫鋼管還是以逢低西安鍍鋅鋼管買鋼材市場(chǎng)上的操作入為主 |
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網(wǎng)址:www.bet570365.com 編輯：陜西西安金德誠(chéng)鋼鐵 日期：4-1 瀏覽數(shù)：2671 |
從技術(shù)面來(lái)看，西安鍍鋅鋼管 西安無(wú)縫鋼管 陜西無(wú)縫鋼管 陜西鍍鋅鋼管鋼材價(jià)格在下降的過(guò)程中已經(jīng)獲得支撐，但在價(jià)格回升的過(guò)程中量能不足，又再次受到壓制，盤面的表現(xiàn)也驗(yàn)證了影響因素上的糾結(jié)和有保有壓。
一、3月鋼材期貨價(jià)格區(qū)間震蕩
2月月報(bào)我們寫到:3月影響鋼材價(jià)格的核心矛盾應(yīng)該是國(guó)內(nèi)政策面。房地產(chǎn)政策和城鎮(zhèn)化初步定調(diào)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行格局和市場(chǎng)心理會(huì)產(chǎn)生較大影響。整個(gè)3月鋼材價(jià)格有調(diào)有保，波動(dòng)應(yīng)該會(huì)以區(qū)間為主。在政策不明朗的情形下，投資會(huì)顯得比較謹(jǐn)慎。
縱觀3月，鋼材期貨價(jià)格運(yùn)行基本符合預(yù)期區(qū)間震蕩運(yùn)行。鋼材現(xiàn)貨價(jià)格滯后期貨價(jià)格運(yùn)行，3月以下降為主，中下旬小幅企穩(wěn)。
二、利好
１、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對(duì)積極
2月國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐。工業(yè)增加值小幅回落至9.9，但仍高于去年10月水平，說(shuō)明工業(yè)增加值的上升趨勢(shì)仍然存在、還未被破壞，只是短期面臨少許壓力。工業(yè)增加值上升趨勢(shì)依然存在說(shuō)明鋼材價(jià)格上漲趨勢(shì)也不變，只是短期受到壓制。另外匯豐制造業(yè)PMI初值再次回升至51.7也預(yù)示 3月工業(yè)增加值的進(jìn)一步回升和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。
2月國(guó)內(nèi)CPI大幅上漲至3.2。CPI上漲周期基本確立，根據(jù)CPI與鋼材價(jià)格的趨勢(shì)關(guān)系看，鋼材價(jià)格的上漲趨勢(shì)進(jìn)一步確立。
我們?cè)?月?lián)牡模轰摬膬r(jià)格是調(diào)整還是上漲已經(jīng)完成開始重新下跌問(wèn)題我想已經(jīng)有了答案。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，鋼材價(jià)格經(jīng)過(guò)近 1 個(gè)月的調(diào)整后再次沖擊新高度的可能性更大。
2、中長(zhǎng)期貸款逆市轉(zhuǎn)好
2 月金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款僅為 6200 億元，環(huán)比減少 4500 億元，同比下降12.76%，增速處于一個(gè)較低水平。但其中，中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)達(dá)到 99.57%，說(shuō)明中長(zhǎng)期項(xiàng)目投資建設(shè)力度較大，后期有更好的機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期貸款逆市轉(zhuǎn)好在一定程度上有利于基礎(chǔ)材料的使用對(duì)整個(gè)商品環(huán)境是利好。
3、鋼材社會(huì)庫(kù)存周期性下降開始
根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，春節(jié)后 3-4 周鋼材社會(huì)庫(kù)存將展開周期性下降。今年鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加的時(shí)間更長(zhǎng)，經(jīng)過(guò) 5 周的攀升才開始下降。截止到 3 月 22 日，各品種鋼材社會(huì)庫(kù)存約 1394.54 萬(wàn)噸，基本下降至 3 月初的水平。庫(kù)存正常下降令市場(chǎng)壓力稍微得到緩解。后期如果繼續(xù)下降、甚至下降速度更快些會(huì)大大緩解市場(chǎng)壓力，從而利好鋼材價(jià)格。
4、國(guó)房景氣指數(shù)進(jìn)入景氣周期
2 月國(guó)房景氣指數(shù)上升至 97.92，是近 11 個(gè)月以來(lái)的最高水平。國(guó)房景氣指數(shù)進(jìn)入景氣周期再次確認(rèn)。根據(jù)國(guó)房景氣指數(shù)和鋼材價(jià)格的關(guān)系可以認(rèn)為，鋼材價(jià)格也已經(jīng)跟隨國(guó)房景氣指數(shù)進(jìn)入上升周期。
三、利空
盡管國(guó)房景氣指數(shù)確立景氣周期，但房地產(chǎn)調(diào)控政策可能會(huì)對(duì)這種上升周期形成破壞或牽制，直接的影響就是對(duì)房地產(chǎn)投資、新開工和銷售面積形成影響，從而影響短期的鋼材需求和鋼材價(jià)格變化。
2 月房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。房地產(chǎn)開發(fā)投資增速由去年 12 月的 12.38%上升至22.80%，再次回升;新開工面積增速由-1.39%上升至 14.72%，是 2011 年 9 月以來(lái)的最高水平;尤其是銷售面積增速由-3.70%上升至 49.50%，是 2009 年 12 月以來(lái)的最高水平。但是房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)并沒(méi)有給鋼材市場(chǎng)帶來(lái)提振，主要是因?yàn)?2 月中下旬國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策密集出臺(tái)，銷售面積大幅攀升有很多突發(fā)行為和短期行為，后期地方政府房地產(chǎn)調(diào)控政策可能還會(huì)加碼，房地產(chǎn)投資如何演繹存在較大不確定性。因此即使房地產(chǎn)銷售面積增速是鋼材價(jià)格的領(lǐng)先指標(biāo)，目前這種突發(fā)事件帶來(lái)的領(lǐng)先作用能否體現(xiàn)也是未知。
同時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資也沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)。2 月鐵路業(yè)投資增速由 1 月的 60%下降至-51.84%，環(huán)比下降 111%，幾乎回到了歷史最低水平，而鐵道部拆分后鐵路投資水平可能還會(huì)發(fā)生較大變化，具有較大不確定性，這對(duì)鋼材市場(chǎng)造成較大壓制。
除了下游需求的不確定性，粗鋼生產(chǎn)力度加大、積累產(chǎn)能不斷釋放也對(duì)鋼材市場(chǎng)形成壓力。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013 年 1-2 月，全國(guó)生產(chǎn)粗鋼 12545.2 萬(wàn)噸，日均粗鋼產(chǎn)量 212.63 萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng) 10.6%和 14.32%，創(chuàng)歷史同期最高水平。尤其是 2 月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量 6183 萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量 220.8 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 9.8%。2 月粗鋼日均產(chǎn)量為歷史最高水平，較去年高點(diǎn)(201.9 萬(wàn)噸)增加 9.4%。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3 月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比增加 2.48%。看來(lái) 12 月開始的鋼材價(jià)格上漲為鋼廠加大生產(chǎn)力度提供了市場(chǎng)基礎(chǔ)，社會(huì)潛在產(chǎn)能開始釋放，供應(yīng)壓力加大對(duì)鋼材價(jià)格造成較大壓制。
四、投資策略
從以上利好和利空兩大因素看，利好因素多是趨勢(shì)上的利好，利空多是波段上的利空。如果波段上的利空能夠解決，那么波段和趨勢(shì)共振對(duì)于鋼材價(jià)格能有更大的推動(dòng);如果波段上的利空短期內(nèi)無(wú)法解決，那么鋼材價(jià)格的糾結(jié)、有保有壓仍將延續(xù)。
從技術(shù)面來(lái)看，鋼材價(jià)格在下降的過(guò)程中已經(jīng)獲得支撐，但在價(jià)格回升的過(guò)程中量能不足，又再次受到壓制，盤面的表現(xiàn)也驗(yàn)證了影響因素上的糾結(jié)和有保有壓。
那么對(duì)于 4 月，由于趨勢(shì)上利好的存在，鋼材市場(chǎng)上的操作還是逢低買入為主。
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