高盛高華證券認(rèn)為，銷(xiāo)量持續(xù)復(fù)蘇的可預(yù)見(jiàn)性改善，市場(chǎng)對(duì)房?jī)r(jià)在今后幾個(gè)月進(jìn)一步下跌已有預(yù)期。房地產(chǎn)行業(yè)估值修復(fù)的重要考慮因素集中在：首先，房?jī)r(jià)下跌對(duì)銷(xiāo)量復(fù)蘇能否有持續(xù)的正面影響;其次，房?jī)r(jià)何時(shí)復(fù)蘇。越來(lái)越多的跡象表明地方政府愿意為房地產(chǎn)交易量的持續(xù)復(fù)蘇提供更大支持，即銷(xiāo)量持續(xù)復(fù)蘇的可預(yù)見(jiàn)性已顯著增強(qiáng)。這種可預(yù)見(jiàn)性不僅會(huì)支撐房地產(chǎn)行業(yè)估值向均值回歸，而且也將最終提高房?jī)r(jià)復(fù)蘇的可預(yù)見(jiàn)性，從而進(jìn)一步推動(dòng)板塊估值上行。
國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)日前發(fā)布的2月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)顯示，2月鋼鐵PMI為42.8%，連續(xù)兩個(gè)月低于50%。雖然指數(shù)表明目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體形勢(shì)依然低迷，但部分?jǐn)?shù)據(jù)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)改善跡象。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著鋼材消費(fèi)旺季來(lái)臨以及資金逐步寬松，三月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)有望穩(wěn)中趨漲。 國(guó)泰君安表示，經(jīng)鋼材和下游調(diào)研，今年春節(jié)早+倒春寒，建筑開(kāi)工拖遲造成需求啟動(dòng)滯后，前期預(yù)期的補(bǔ)庫(kù)需求，并未明確反映到終端。目前天氣漸暖，鋼廠(chǎng)和經(jīng)銷(xiāo)商近期開(kāi)始試探性漲價(jià)，后期市場(chǎng)進(jìn)入選擇期，價(jià)格將穩(wěn)步上漲，漲幅取決于需求啟動(dòng)程度。
盡管短期內(nèi)銷(xiāo)量復(fù)蘇之路仍會(huì)起伏而導(dǎo)致股價(jià)震蕩，但鑒于中期行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)趨于上行，建議投資者逢機(jī)增持。首選，恒大地產(chǎn)、中南建設(shè)和魯商置業(yè)，看好那些業(yè)務(wù)側(cè)重于國(guó)內(nèi)主要城市普通住宅市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)商。
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